2023年中级会计职称考试财务管理试题及答案
一、单选题
1、相对于资本市场而言，下列属于货币市场特点的是（）。
A.流动性强
B.期限长
C.收益高
D.风险大
2、下列有关各种股权筹资形式的优缺点的表述中，正确的是（）。
A.吸收直接投资的筹资费用较高
B.吸收直接投资不易进行产权交易
C.发行普通股股票能够尽快形成生产能力
D.利用留存收益筹资,可能会稀释原有股东的控制权
答案：B
3、证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性指的是（）。
A.违约风险B.破产风险
C.系统性风险
D.变现风险
答案：D
4、下列股利政策中，最能体现“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则的是（）。
A.固定或稳定增长的股利政策
B.固定股利支付率政策
C.低正常股利加额外股利政策
D.剩余股利政策
答案：B
5、下列各项中，不属于公司制企业缺点的是（）。
A.导致双重课税
B.组建公司的成本高
C.存在代理问题
D.股东须承担无限连带责任答案：D
6、在项目投资决策中，下列关于年金净流量法的表述错误的是（）。
A.年金净流量等于投资项目的现金净流量总现值除以年金现值系数
B.年金净流量大于零时，单一投资方案可行
C.年金净流量法适用于期限不同的投资方案决策
D.当各投资方案寿命期不同时，年金净流量法与净现值决策结果是一样的
答案：D
7、某产品单价为 60 元，单位变动成本为 20 元，固定成本总额为 50 000 元，假设目标利润为 10000 元，则实现目标利润的销售量为（）。
A.1250 件
B.2000 件
C.3000 件
D.1500 件
答案：D
8、某投资组合由 A、B 两种股票构成，权重分别为 40%、60%，两种股票的期望收益率分别为 10%、15%，两种股票收益率的相关系数为 0.7，则该投资组合
的期望收益率为（）。A.12.5%
B.9.1%
C.13%
D.17.5%
答案：C
9、下列各项中，影响财务杠杆系数而不影响经营杠杆系数的是（）。
A.产销量
B.固定利息费用
C.销售单价
D.固定经营成本
答案：B
10、某公司 2023 年销售额为 1000 万元,资金平均占用额为 5 000 万元,其中不合理部分为 400 万元,因市场行情变差,预计公司 2023 年销售额为 900 万元。资金周转速度下降 1%。根据因素分析法。预计公司 2023 年度资金需要量为（）。
A.4181.82 万元
B.4545.45 万元
C.4099.01 万元
D.4455.45 万元
答案： A
11、在标准成本法下，下列各项中，不属于直接材料用差异形成原因的是（）。
A.产品废品率的高低
B 直接材料运输方式的不同
C.产品设计结构的变化
D.工人的技术熟练程度
答案：B
12、关于双重股权结构，下列说法错误的是（）。
A.有助于降低公司被恶意收购的可能性
B.有利于避免控股股东为自己谋利而损害非控股股东利益的行为
C.有利于保障企业创始人或管理层对企业的控制权
D.可能加剧实际经营者的道德风险和逆向选择
答案：B
13、关于成本中心及其业绩考核，下列说法错误的是（）。
14、A.成本中心既对可控成本负责,又对不可控成本负责
B.成本中心一般不会产生收入
C.与利润中心相比,成本中心的权利和责任都较小
D.成本中心仅考核发生的成本,不考核收入
答案：A
14、某企业目前的速动比率大于 1，若其他条件不变，下列措施中，能够提高该企业速动比率的是（）。
A.以银行存款偿还长期借款
B.以银行存款购买原材料
C.收回应收账款
D.以银行存款偿还短期借款
答案：D
15、关于股票分割和股票股利，下列说法正确的是（）。
A.均会改变股票面值
B.均会增加股份数量
C,均会增加股东权益总额D.均会改变股东权益的结构
答案：B
16、果项目的投资总额为 450 万元，建设期为 0，预计投产后第 1~3 年每年现金净流量为 65 万元，第 4~6 年每年现金净流量为 70 万元，第 7~10 年每年现金净流量为 55 万元。则该项目的静态回收期为（）。
A.8.18 年
B.6.43 年
C.6.82 年
D.6.92 年
答案：C
二、多选题
1、按照资金变动与-定范围内产销量变动之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金，变动资金和半变动资金，下列说法正确的有（）。
A.原材料的保险储备所占用的资金属于不变资金
B.与产销量变化不呈同比例变动的辅助材料占用的资金属于半变动资金
C.直接构成产品实体的原材料所占用的资金属于变动资金D.最低储备之外的存货所占用的资金属于半变动资金
[答案]ABC
2、关于债券和优先股的共同特点，下列表述正确的有（）。
A.优先股股息和债券利息都属于公司的法定债务
B.在分配剩余财产时,优先股股东和债权的清偿顺序都先于普通股股东
C.优先股股息和债券利息都会产生所得税抵减效应
D.都不会影响普通股股东对公司的控制权
[答案]BD
3、下列各项中，属于总预算内容的有（）。
A.管理费用预算
B.预计利润表
C.生产预算
D.资金预算权
[答案]BD
4、与公开间接发行股票相比，下列关于非公开直接发行股票的说法中, 正确的有（）。
A.股票变现性差
B.发行费用低
C.发行手续复杂严格
D.发行范围小
[答案]ABD
5、下列各项中，会影响投资项目内含收益率计算结果的有（）。
A.必要投资收益率
B.原始投资额现值
C.项目的使用年限
D.项目建设期的长短
[答案] BCD
6、下列各项中，通常以生产预算为基础编制的预算有（）。
A.变动制造费用预算
B.直接人工预算
C.销售预算
D.直接材料预算[答案]ABD
7、关于资本结构理论，下列说法正确的有（）。
A.修正的 MM 理论认为，企业价值与企业的资产负债率无关
B.根据优序融资理论，当企业需要外部筹资时，债务筹资优于股权筹资
C.根据代理理论，债务筹资可能带来债务代理成本
D.最初的 MM 理论认为，有负债企业的股权资本成本随着资产负债率的增大而增大
[答案]BCD
8、下列各项中，属于间接筹资方式的有（）。
A.发行股票
B.杠杆租赁
C.发行债券
D.银行借款
[答案]BD
9、根据经济订货基本模型，影响经济订货批量的相关存货成本有（）。
A.固定订货成本
B.变动储存成本
C.变动订货成本
D.固定储存成本
[答案]BC
三、判断题
1、企业财务管理部门负责企业预算的编制、执行、分析和考核工作，并对预算执行结果承担直接责任。（）
【答案】错误
2、优先股股东在股东大会上没有表决权，但在重大经营管理决策上与普通股股东具有同样的权利。（）
【答案】错误
3、在计算稀释每股收益时，当认股权证的行权价格低于当期普通股平均市场价格，应当考虑稀释性。（）
【答案】正确
5、认股权证本质上是一种股票期权，公司可通过发行认股权证实现融资和股票期权激励双重功能。（）
【答案】正确
5、如果某上市公司不存在控股股东，则该公司不存在股东与债权人之间的利益冲突。（）
【答案】错误
6、纯利率是指在没有通货膨张，无风险情况下资金市场的最低利率。（）
【答案】错误
7、与债券筹资相比，股权筹资的信息沟通与披露成本较大。（）
【答案】正确
8、采用销售百分比法预测资金需求量时，若其他因素不变，非敏感性资产增加，则外部筹资需求量也将相应增加。（）
【答案】正确
9、在上市公司股利分配中，除息日当天购买股票的投资者拥有领取本次股利的权利。（）
【答案】错误
四、计算分析题
【计算分析题一】1、甲公司当前持有一个由 X、Y 两只股票构成的投资组合，价值总额为 300 万元，X 股票和 Y 股票的价值比重为 4:6，B 系数分别为 1.8 和 1.2.为了进一步分散风险，公司拟将 Z 股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z 三只股票的投资比重调整为 2:4:4，Z 股票的系统性风险是 Y 股票的 0.6 倍。公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为 3%，市场平均收益率为 8%。
要求(1)：计算当前由 X、Y 两只股票构成的投资组合的β系数。
要求(2)：计算 Z 股票的风险收益率与必要收益率。
【计算分析题二】
2、假定追加筹资后，预计年销售额为 8000 万元，变动成本率为 40%，固定成本总额为 2000 万元，甲公司适用的企业所得税税率为 25%，不考虑筹资费用。
要求：
要求 1：计算追加筹资后的年息税前利润。
要求 2：分别计算采用 A 方案和 B 方案的每股收益。
要求 3：计算两种筹资方案的每股收益无差别点，并判断甲公司应选择哪种筹资方案。
【答案】
(1)追加筹资后的年息税前利润=8000*(1-40%)-2000=2800 万元(2)A 方案股数=1000+500=1500 万股 B 方案股数=1000 万股
A 方案每股收益=(2800-180)(1-25%)/1500=1.31
B 方案每股收益=(2800-180-4000*8%)(1-25%)/1000=1.725
(3)(EB1T-180)(1-25%)/1500=(EB1T-180-4000*8%)(1-25%)/1000EBT=1140，因为每股收益无差别点的息税前利润是 1140 万元，而甲公司息税前利润能达到 2800 万元，所以使用 B 方案更合适。
五、综合题
【综合题一】
甲公司为上市公司，适用的企业所得税税率为 25％，相关资料如下：
（1）甲公司 2023 年末的普通股股数为 6000 万股，2023 年 3 月 31 日，经公司股东大会决议，以 2023 年末公司普通股股数为基础，向全体股东每 10 股送红股 2 股，2023 年 9 月 30 日增发普通股 300 万股，除以上情况外。公司 2023年度没有其他股份变动事宜。
（2）甲公司 2023 年平均资产总额为 80000 万元，平均负债总额为 20000，净
利润为 12000 万元，公司 2023 年度支付率为 50％，并假设在 2023 年末以现
金形式分配给股东。
（3）2023 年初某投资者拟购买甲公司股票，甲公司股票的市场价格为 10 元／股，预计未来两年的每股股利均为 1 元，第三年起每年的股利增长率保持 6％不变，甲公司β系数为 1.5，当前无风险收益率为 4％，市场组合收益率为 12％，公司采用资本资产定价模型计算资本成本率，也即投资者要求达到的必要收益率。
（4）复利现值系数表如下：
14%
16%
18%
20%
1
0.8772
0.8621
0.8475
0.8333
2
0.7695
0.7432
0.7182
0.6944
3
0.6750
0.6407
0.6086
0.5787
要求 1：计算甲公司的如下指标，①2023 年净资产收益率，②2023 年支付的现金股利要求 2：计算甲公司的如下指标，12021 年基本每股收益，②2023 年每股股利
要求 3：基于资本定价模型，计算 2023 年初的如下指标：①市场组合的风险收
益率；②甲公司股票资本的成本率③甲公司股票的每股价值。并判断投资者是否
应该购买甲公司股票。
【答案】
（1）①2023 年净资产收益率=12000-(80000-20000)x100%=20%②2023 年支付的现金股利=12000x50%=6000（万元）
（2）①2023 年基本每股收益=12000/(6000+6000x2/10+300x3/12)=1.65
②2023 年每股股利=6000/(6000+6000x2/10+300)=0.80
（3）①市场组合的风险收益率=12%-4%=8%
②甲公司股票资本的成本率=4％＋1.5x8%=16%
③甲公司股票的每股价值=1x（P/A，16%，2）＋［1x（1＋6％）］/（16%-6%） x（P/F，16%，2）＝9.48 甲公司股票的每股价值低于每股价格 10 元，不应购买。
【综合题二】
44.甲公司生产销售 A 产品，为扩大销售。并加强应收账款管理，公司计划对信用政策作出调整，有关资料加下：
（1）A 产品单价为 100 元/件，单位变动成本为 60 元/件，固定成本总额为 700 万元。假定产品单价。单位变动成本成本及固定成本总额不因信用政策改变而改变，应收账款。存货占用资金用于等风险投资的最低收益率为 15%，一年按 360天计算。
（2）公司目前采用 30 天按发票全额付款的信用政策，干均有 90%（指销售量占比，下同）的客户能在信用期满时付款，10%的客户在信用期满后 20 天付款，在现有信用政策下，年销售量为 27 万件，年平均存货水平为 6 万件。
（3）公司计划改变信用政策，即向客户提供一定的现金折扣，折扣条件为“1/10，
n/30”。经测算，采用该政策后，预计年销售量将增加 20%，预计平均有 70%的客户选择在第 10 天付款， 20%的客户选择在第 30 天付款，其余 10%的客户在信用期满后 20 天付款。因改变信用政策，收账费用将减少 15 万元。此外，因销售量增加，预计年平均存货水平将增加到 8 万件。不考虑其他因素的影响。
（4）对于应收野款。存货等形成的营运资金需求。公司通过与银行签订周转信贷协定于以满足。银行授子公司的要转信贷额度为 500 万元，假定当年实际使用了 320 万元，承诺费率为 0.3%。要求：
要求 1.计算现有信用政策下的如下指标（以万元为单位）：①边际贡献总额：2应收账款平均余额：③应收账款的机会成本。
要求 2.计算新信用政策下的平均收现期。
要求 3.计算公司改变信用政策的影响（以万元为单位）：①增加的应收账款机会成本（减少用负数表示，下同）；2 存货增加占用资金的应计利息；3 增加的现金折扣成本；④增加的税前利润，并据此判断改变信用政策是否有利。要求 4.根据周转信贷协定，计算公司当年支付的信贷承诺费（以万元为单位）。
【答案】
（1）①边际贡献总额=27*（100-60）=1080（万元） 平均收现期=30x90%＋（30＋20）x10%=32（天）
②应收账款平均余额-27*100/360*32=240（万元）③应收账款的机会成=240*60/100*15%=21.6（万元）
（2）新信用政策下的平均收现期=10*70%＋30x20%＋（30＋20）*10%=18 （天）
（3）新信用政策下的应收账款机会成=27*（1＋20%） *100/360*18*60%x15%=14.58（万元）
①增加的应收账款机会成本 14.58-21.6=-7.02（万元）
②存货增加占用资金的应计利息=(8-6)*60*15%=18（万元）
③增加的现金折扣成本=27*1.2*100*70%*1%=22.68（万元）
④增加的税前利=润=27*0.2*（100—60）=216
增加的收账费用=-15
增加的税前损益=216+7.02-18-22.68+15=197.34 税前损益大于 0，改变信用政策有利。
（4）信贷承诺费=（500—320）*0.3%=0.54（万元）
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