一、单项选择题(每小题2分，共30分。)
1、制造产品中发生的各项直接生产费用，应记入(C)。
A.主营业务成本B.制造费用C.生产成本D.管理费用
2、公司销售材料取得的收入，应记入(A)。
A.其他业务收入B.主营业务收入C.营业外收入D.投资收益
3、某企业为增值税一般纳税人。本期从外购入材料一批，买价20000元(不含税价)，增值税3400元，其他费用合计800元。则该批材料的入账价值为(B)元。
A.20000B.20800C.23400D.24200
4、企业在产品销售过程中所发生的费用是(C)。
A.管理费用B.制造费用C.销售费用D.财务费用
5、下列不应计入营业利润的是(D)。
A.管理费用B.财务费用C.营业费用D.营业外支出
6、某企业甲车间月初在产品成本为2000元，本月耗用材料20000元，生产工人工资及福利费4000元，甲车间管理人员工资及福利费2000元，甲车间水电等费用2000元，月末在产品成本为2000元，厂部预付下半年保险费600元(含本月)。甲车间本月完工产品成本总额为(A)。
A.28000元B.29000元C.26800元D.26900元
7、将账户的期末余额转入“本年利润”账户借方的是(D)。
A.资产类账户B.负债类账户C.收入类账户D.费用类账户
8、某企业为一般纳税人，购入包装物一批，专用发票注明：买价20000元，增值税3400元。供货方代垫运杂费800元。验收入库时发现途中合理损耗200元，入库后发生整理费800元。则该批包装物的采购成本为(C)。
A.20965元B.21000元C.20800元D.21565元
9、下列属于外来原始凭证的是(D)
A.入库单B.出库单C.领料单D.银行收账通知单
10、为保证会计账簿记录的正确性，会计人员编制记账凭证时必须依据(C)
A.金额计算正确的原始凭证B.填写齐全的原始凭证
C.审核无误的原始凭证D.记录正确的原始凭证
11、原材料明细账的格式一般采用(B)
A.三栏式B.数量金额式C.订本式D.多栏式
12、企业用现金支付职工报销的差旅费1850元，会计人员在编制记账凭证时误将金额写成1580元，并已经登记入账，对该笔记账错误应采用的更正方法是(D)
A.直接修改错误的记账凭证B.红字更正法
C.划线更正法D.补充登记法
13、期末资产类账户一般(A)
A.余额在借方B.余额在贷方C.无余额D.余额在借方或贷方
14、目前我国采用的复试记账法主要是(D)
A.单式记账法B.增减记账法C.收付记账法D.借贷记账法
15、在财产清查中，如财产的盘亏是由于自然灾害引起的，则应计入D。
A、管理费用B、生产成本C、其他应收款D、营业外支出
二、多项选择题(每小题2分，共10分)
1.财务报告编制的质量要求有(ABCD)
A.数字真实B.内容完整C.说明清楚D.报送及时
2.下列各项中，属于收付款业务原始凭证的有(CD)
A.入库单B.领料单C.出差借款单D.现金支票
3.下列经济业务应该编制转账凭证的是(ABC)
A.生产产品领用材料B.产品加工完毕，验收入库
C.购入设备一台，款项未付D.以银行存款预付保险费
4.下列各项中，属于记账凭证审核内容的有(ABCD)
A.金额是否正确B.项目是否齐全C.科目是否正确D.书写是否正确
5、能和“生产成本”账户借方相对应的账户是ABC。
A、应付职工薪酬B、原材料C、制造费用D、库存商品
三、判断题(请在正确的后面打√，错误的后面打×，每题1分，共10分)
(N)1、会计的职能只有两个，即核算职能和监督职能
(N)2、在借贷记账法下，账户的借方登记增加数，贷方登记减少数。
(Y)3、对于资产负债结算账户，可以根据其余额的方向来判断其性质。
(N)4、属于所有者权益类的所有账户，它们的用途和结构都是相同的`。
(Y)5、会计分析是经济活动分析的组成部分，是会计核算的继续和发展。
(N)6、采用科目汇总表账务处理程序，总分类账、明细分类账和日记账都应根据科目汇总表登记。
(Y)7、会计期末，应将费用成本类账户余额结转到“本年利润”账户的贷方。
(N)8、企业的会计核算应以权责发生制为基础，按实际发生的收入和支出确认企业的收益和支出。
(N)9、最基本的成本项目有三项，即直接材料、直接人工和制造费用，简称“料、工、费”。
(Y)10、对于现金和银行存款之间的相互转换，一般只编制付款凭证。
四、简答题(每题5分，共20分)
1、什么是会计基本前提?其主要内容是什么?
会计基本假设是企业会计确认、计量和报告的前提，是对会计核算所处时间、空间环境等所作的合理设定。会计基本假设包括会计主体、持续经营、会计分期和货币计量。
2、什么是复式借贷记账法?其规则如何?
借贷记账法是复式记账法的一种，通常又全称为借贷复式记账法。它是以“资产=负债+所有者权益”为理论依据。
记账规则借必有贷，借贷必相等借贷记账法的记账规则可以概括为：有借必有贷，借贷必相等。
第一，任何一笔经济业务都必须同时分别记录到两个或两个以上的账户中去;第二，所记录的账户可以是同类账户，也可以是不同类账户，但必须是两个记账方向，既不能都记入借方，也不能都记入贷方;
第三，记入借方的金额必须等于记入贷方的金额。
3、简述资产负债表的编制方法。
一，根据总账期末余额填列。
二，根据有关明细账期末余额填列。
三，根据总帐和明细帐期末余额分析计算填列。
四，根据有关账户余额减去其备抵科目余额后的净额填列。
五，综合运用上述填列方法分析填列。
六，根据备查登记簿记录。
4、简述永续盘存制和实地盘存制的概念及区别。
永续盘存制与实地盘存制的区别主要表现在以下两个方面:(1)两者对各项财产物资在帐簿中登记的方法不同。永续盘存制平时对各项财产物资的增加数和减少数都要根据会计凭证在有关的帐簿中进行连续的登记，并随时在帐簿中结算出各项财产物资的帐面结存数;实地盘存制平时只对各项财产物资的增加数根据会计凭证记入有关帐户，而不登记减少数，月末根据实地盘点的各项财产物资的实际结存数，计算出本期减少数，并记入有关帐簿。(2)两者财产清查的目的不同。永续盘存制下财产清查的目的是为了与帐簿记录进行核对;实地盘存制下财产清查的目的是计算期末财产的结存数
五、业务题(第1题10分，第2题20分，共30分)
1、某企业20xx年8月末银行存款日记账余额为420600，银行对账单余额430500，经逐笔核对，发现有以下几笔未达账项：
(1)企业存入银行转账支票40600元，企业已入账，银行未入账;
(2)企业购入材料一批，开出转账支票38000，银行未入账;
(3)外地汇入银行购货款13000元，银行已入账，企业未入账;
(4)银行存款利息500元，银行已入账，企业未入账。
请你根据上述未达账项，编制银行存款余额调节表。
2、红星工厂20xx年7月份发生下列经济业务：
(1)5日，从银行提取现金40000元准备发放工资。
(2)6日，用现金40000元发放工资。
(3)8日，采购员王强出差预借差旅费600元，现金付讫。
(4)10日，用现金支付购买厂部管理部门办公用品300元，车间办公用品400元。
(5)12日，采购员王强出差回来报销差旅费800元，不足部分补付现金。
(6)13日，生产A产品领用B材料50000元，C材料40000元，生产车间一般耗用领用B材料1000元，厂部管理部门领用C材料500元
(7)31日，分配本月职工工资。其中，生产A产品工人工资30000元，车间管理部门人员工资2000元，厂部管理部门人员工资3000元，专设销售机构人员工资5000元。
(8)31日，计提本月固定资产折旧额2000元，其中车间1500元，管理部门500元。
(9)31日，将本月发生的制造费用转入“生产成本”账户。
(10)31日，本月生产的A产品80台全部完工，验收入库，结转成本。
财务人员考试试题二篇一、单项选择题
(每小题的备选答案中，有一个正确答案。请把你认为正确的答案填在括号里。本类题共25分，每小题1分。多选、错选不选均不得分)。
1.在企业设立管理上，我国国内投资设立的企业或公司适用于()。
A、实收资本制
B、授权资本制
C、折衷资本制
D、混合资本制
[答案)A
[解析]根据我国公司法规定：由我国机构、社会团体和个人投资，在国内设立的企业，其资本进筹集制度适用于实收资本制。
2.某企业按年利率10%向银行借款10万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为()。
A、10%
B、12.5%
C、20%
D、15%
[答案]B
[解析]实际利率=名义利率/(1—补偿性余额)=10%/(1—20%)=12.5%
3.某公司从银行取得借款20000元，期限1年，年利率5%。银行要求按贴现法付息，则企业借款的实际利率为()。
A、5%
B、5.26%
C、5.5%
D、6%
[答案]B
4.某企业20xx年总资产周转率为0.8，销售成本率75%，成本费用利润率30%，则投资利润率为()。
A、18%
B、24%
C、60%
D、22.5%
[答案]A
[解析]投资利润率=资本周转率×销售成本率×成本费用利润率=0.8×75%×30%=18%
5.商业信用筹资，在信用期后付款，属于()。
A、免费信用
B、有代价信用
C、展期信用
D、长期信用
[答案]C
[解析]展期信用是在信用期后付款，可以降低企业不享受现金折扣的机会成本，但会增加企业资信损失。
6.非系统风险()。
A、归因于广泛的经济趋势和事件
B、归因于某一投资企业特有的经济因素或事件
C、不能通过多角化投资得以分散
D、通常以β系数进行衡量
[答案]B
[解析]系统风险是公司特有风险，能够通过多角化投资分散。β系数只能衡量系统风险的大小，不能用来衡量非系统风险。
7.某校准备设立奖学金，现存人一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息2000元。在银行存款利率为8%的条件下，现在应存款()
A、25000
B、20000
C、21600
D、22500
[答案]A
[解析]现在应存入现金=2000÷8%=25000(元)
8.每股利润无差别点，通常用()表示。
A、税前利润
B、税后利润
C、税后利润
D、每股利润
[答案]C
[解析]每股利润无差别点是指每股利润不受融资方式影响的那一点息税前利润水平。
9.某企业预计下期财务杠杆系数为1.5，假设公司无优先股，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为()万元。
A、100
B、675
C、300
D、150
[答案]D
[解析]财务杠杆系数=EBIT/(EBlT-1);1.5=450÷(450—I);I=150(万元)
10.某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元，则期末应收账款余额为()元。
A、5000
B、6000
C、6500
D、4000
[答案]c
[解析]应收账款周转率=所以，期末应收账款=6500(元)。
11.在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素筹资方式是()。
A、长期借款
B、发行债券
C、发行股票
D、留存收益
[答案]D
[解析]留存收益是企业税后利润分配过程中留在企业的部分，这部分资金不经过社会中介机构，也不存在筹资费用。
12.某公司拟发行优先股，面值总额为200万元，固定股息率为15%，筹资费用率为4%，该股票溢价发行，筹资总额为250万元，则优先股的成本为()。
A、12.5%
B、15.7%
C、12%
D、15%
[答案]A
[解析]
13.某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款周期为30天，变动成本率为60%，资金成本率10%，应收账款的机会成本为()万元。
A、10
B、6
C、3
D、2
[答案]c
[解析]应收账款机会成本=(600÷360)×30×60%×10%=3
14.表示资金时间价值的利息率是不考虑风险、不考虑通货膨胀的()。
A、银行同期贷款利率
B、银行同期存款利率
C、社会资金平均利润率
D、加权平均资金成本率
[答案]c
[解析]资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
15.由于市场利率变动，使投资人遭受损失的风险叫做()。
A、利息率风险
B、利息率风险
C、违约风险
D、流动性风险
[答案]A
[解析]由于利息率的变动而引起证券价格波动，投资人遭受损失的风险，叫利息率风险。
16.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是()。
A、增发普通股
B、增发优先股
C、增加银行借款
D、增发公司债券
[答案]A
[解析]增加发行普通股不会增加固定性的利息费用和固定性的优先股股息，因而不会加大企业的财务杠杆效应。
17.下列属于非贴现指标的是()。
A、投资利润率
B、净现值
C、净现值率
D、内部收益率
[答案]A
[解析]选项BCD属于考虑时间价值的折现指标。
18.某公司资金总额为1000万元，负债比率为40%，负债利息率为10%。该年公司实现息税前利润为150万元，所得税税率33%。则该公司下年的财务杠杆系数为()。
A、3
B、2.5
C、1.36
D、0.5
[答案]c
[解析]财务杠杆系数=
19.以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好的形象，但股利的支付与盈余相脱节的是()。
A、剩余股利政策
B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策
D、正常股利加额外股利的政策
[答案]B
[解析]本题考点是4种收益分配政策优缺点的比较。
20.某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，则该项目的内部收益辜是()。
A、13.15%
B、12.75%
C、12.55%
D、12.25%
[答案]c
[解析]
21.某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获股利收入160元，预期折现率为10%。该股票的价格为()元。
A、2050
B、3078
C、2553
D、3258
[答案]A
[解析]股票价格=160×(P/A，10%，3)+2200×(P/F，10%，3)=2050.76(元)
22.若企业无负债和优先股，则财务杠杆效应将()。
A、存在
B、不存在
C、增加
D、减少
[答案]B
[解析]只有在企业的筹资方式中有固定财务支出的债务和优先股，才会存在财务杠杆效应。
23.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为600万元，每次转换有价证券的固定成本为100万元，有价证券的年利率为12%。其年转换成本是()元。
A、5000
B、6000
C、7000
D、8000
[答案]B
[解析]最佳现金持有量=年转换次数：6000000/100000=60年转换成本=60x100=6000(元)
24.如果某一投资项目的净现值为2000万元，折现率为10%，则可以肯定()。
A、该项目的真实收益率等于10%
B、该项目的真实收益率大于10%
C、该项目的真实收益率小于10%
D、无法准确判断其真实收益率
[答案]B
[解析]项目净现值为零时的折现率为内含报酬率，净现值大于零，其内涵报酬率大于计算净现值的折现率。
25.杜邦财务分析体系中最综合、最具有代表性的财务比率是()。
A、权益乘数
B、资产净利润
C、净资产收益率
D、资产周转率
[答案]c
[解析]净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心
二、多项选择题
(每小题的备选答案中，有两个或两个以上的正确答案。请把你认为正确的答案填在括号里。本类题共20分，每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分)。
1.下列几个因素中，影响内含报酬率大小的是()。
A、市场利率
B、各年现金净流量
C、投资项目有效年限
D、原始投资额
[答案]B、C、D
[解析]内含报酬率是使投资项目净现值等于零时的折现率。因此，影响内含报酬率大小的因素有项目初始投资额、各年现金净流量和项目有效年限。
2.在不考虑通货膨胀的条件下，必要投资报酬率的构成要素包括()。
A、通货膨胀补贴率
B、风险报酬率
C、无风险报酬率
D、资金成本率
[答案]BC
[解析]在不考虑通货膨胀的情况下，必要投资报酬率由无风险报酬率和风险报酬率两部分组成。
3.影响债券发行价格的决定性因素是债券票面利率与市场利率的关系。以下说法正确的'有()。
A、当债券票面利率等于市场利率时，债券平价发行
B、当债券票面利率高于市场利率时，债券溢价发行
C、当市场利率高于债券票面利率时，债券溢价发行
D、当市场利率低于债券票面利率时，债券折价发行
[答案]A、B、D
[解析]根据债券票面利率和市场利率的关系可知，ABD是正确的。
4.下列()属于系统性风险。
A、利息率风险
B、再投资风险
C、购买力风险
D、破产风险
[答案]A、B、c
[解析]系统性风险主要包括利息率风险、再资风险和购买力风险;非系统风险主要包括违约风险、流动性风险和破产风险。
5.在完整的工业投资项目中，经营期期末(终结点)发生的净现金流量包括()
A、回收流动资金
B、回收固定资产余值
C、原始投资
D、经营期末营业净现金流量
[答案]A、B、D
[解析]原始投资通常发生在建设期。
6.当净现值大于零时，下列关系式正确的有()。
A、净现值率大于零
B、现值指数大于1
C、内部报酬率大于投资必要报酬率
D、投资回收期小于项目计算期的二分之一
[答案]A、B、C
[解析]根据净现值指标的性质，当净现值大于零时，净现值率也大于零，现值指数大于1，内部报酬率大于投资必要报酬率(折现率)。
7.权益筹资方式与负债筹资方式相比，具有以下特点()。
A、有利于增强企业信誉
B、资金成本高
C、容易分散企业的控制股
D、筹资风险大
[答案]JA、B、c
[解析]权益筹资方式与负债筹资方式相比，筹资风险小。
8.对信用标准进行定量分析的目的在于()。
A、确定信用期限
B、确定折扣期限和现金折扣
C、确定客户的拒付账款的风险即坏账损失率
D、确定客户的信用等级，作为是否给予信用的依据
[答案]c、D
[解析]本题的考点是信用标准的定量分析。
9.企业为应付紧急情况而持有的现金余额主要取决于()。
A、企业愿意承担风险的程度
B、企业临时举债能力的强弱
C、企业派发现金股利的需要
D、企业对现金流量预测的可靠程度
[答案]A、B、D
[解析]企业派发现金股利的需要属于满足交易动机的现金需要。
10.按照资本资产定价模式，影响特定股票收益率的因素有()。
A、无风险的收益率
B、股票平均风险收益率
C、特定股票的β系数
D、财务杠杆系数
[答案]A、B、C
[解析]本题的考点是资本资产定价模式的基算出的价格体现了债券的本公式。
三、判断题
(正确的划∨，的划×。请将你的判断结果填在每小题后的括号里，不必说明理由。本类题共10分，每小题1分)。
1.资本利润率考虑了利润与投入资本之间的比例关系，在一定程度上克服了利润最大化的缺点。()
∨
×
[答案]∨
[解析]资本利润率是利润额和与投入资本额的比率，是企业重要的投入产出关系。利润率克服了利润额目标没有考虑投入产出比率的缺陷，但没有克服利润额财务目标的其他缺陷。
2.当风险系数等于零时，表明投资无风险，期望收益率等于市场平均收益率。()
∨
×
[答案]x
[解析]根据公式：，当风险系数等于零时，，表明期望收益率等于无风险收益率。
3.当固定成本为零时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。()
∨
×
[答案]∨
[解析]经营杠杆系数=息税前利润的变动率/产销量的变动率=M/(M-a)，由公式可以看出，当固定成本a为零时，经营杠杆系数为I，则息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。
4.国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值率。()
∨
×
[答案]x
[解析]从量的规定性来看，资金的时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，国库券是一种几乎没有风险的有价证券，在没有通货膨胀的条件下，国库券利率可以代表资金时间价值率。
5.资金时间价值是在资金周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。()
∨
×
[答案]∨
[解析]资金时间价值的相对数表示，即纯利率。利率作为一种经济杠杆，是资金所有者让渡资金使用权的而参与社会财富分配的一种形式。
6.企业筹集的资金按其来源渠道分为权益资金和负债资金、不管是权益资金还是负债资金，在分配报酬时，都是通过利润分配的形式进行的，属于税后分配。()
∨
×
[答案]x
[解析]负债筹集资金所支付利息属于税前利润分配。
7.收账费用与坏账损失之间呈反向变动的关系，发生的收账费用越多，坏账损失就越小。因此，企业应不断增加收账费用，以便将坏账损失降低到最小。()
∨
×
[答案]Jx
[解析]收账费用的增加与坏账损失的降低之间有一个饱和点，超过一定限度增加收账费用对降低坏账就不会有显著影响了。
8.资产的风险报酬率是该项资产的风险系数和市场风险报酬率的乘积，而市场风险报酬率是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之差。()
∨
×
8.[答案]∨
[解析]根据资本资产定价模式的计算公式：
从上式中可以清楚地看到,某项资产的必要投资报酬率由无风险报酬率和风险报酬率两部分组成。其中风险报酬率为:
式中，股票投资组合的期望报酬率与无风险报酬率的差为市场风险报酬率。
9.当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，降低企业的财务风险。()
∨
×
[答案]x
[解析]采用负债筹资会加大企业财务风险。
10.在进行债券投资决策时，只有在债券市场价格低于按估价模型计算出的价值时，才值得投资。()
∨
×
[答案]∨
[解析]估价模型计算出的价格等于债券内在价值，债券实际价格低于按估价模型计算出的价格，表明债券的内在价值高于目前的购买价格，值得购买。
四、计算题
(本类题共30分，每小题10分。要求列出计算过程，计算结果保留小数点后两位。)
1.A.B两个投资项目，投资额均为1000元，其收益率的概率分布为：
市场情况
概率
A项目收益
B项目收益
销售好
销售一般
销售差
O.2
O.5
O.3
2000万元
1000万元
500万元
3000万元
1000万元
—500万元
要求：(1)计算两个项目收益率的标准差率;(2)判断两个项目的优劣。
标准差率：项目的优劣=
[答案及解析]
(1)计算两个项目的期望值：
EA=2000×0.2十1000×O.5+500×O.3=1050(元)(1分)
EB=3000×O.2十1000×O.5+(-500)×O.3=950(元)(1分)
(2)计算两个项目的标准离差：
(1分)
(1分)
(3)计算两个项目的标准离差率：
qA=522.02/1050=O.4972=49.72%(2分)
qB=1123.05/950=1.1822=118.22%(2分)
(4)计算得出B项目的标准离差率大于A项目的标准离差率，说明B项目的风险大于A项目，因此，A项目比B项目好;(2分)
2.某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股25万股，每股价格10元，每股股利2元;债券150万元，利率8%;优先股100万元，年股利率15%，所得税税率为33%。该公司准备新开发某一投资项目，项目所需投资为500万元，预计新项目投产后可使企业的年息税前利润达到150万元;投资所需资金有下列两种方案可供选择：甲方案，发行债券500万元，年利率10%;乙方案，发行普通股股票500万元，每股发行价格20元。
要求：(1)计算两种筹资方案的每股利润无差别点。(2)若不考虑风险因素，确定该公司最佳的筹资方案;(3)确定最佳方案下的每股收益。
每股利润无差别点=最佳的筹资方案=最佳方案下的每股收益=
[答案及解析]
(1)企业目前的利息=150×8%=12(万元)
企业目前的普通股股数=25万股
优先股股息=100×15%=15(万元)
甲方案：追加债券筹资后的总利息=12+500×10%=62(万元)
乙方案：追加股票筹资后的股数=25+500/20=50(万股)
列式：
[(EBlT-12)×(1-33%)-15]/50=[(EBIT-62)×(1-33%)-15]/25
每股利润无差别点的EBlT=134(万元)(5分)
(2)由于预计息税前利润150万元高于无差别点的息税前利润，所以，应采用负债筹资方案。(2分)
(3)负债筹资方案下的每股收益=[(150-62)×(1-33%)-15]/25=1.76(元/股)(3分)
3.某公司20xx年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为10%，所得税税率33%。
要求：(1)计算20xx年边际贡献。(2)计算20xx年息税前利润总额。(3)计算该公司20xx年的复合杠杆系数。
20xx年边际贡献=利润总额=复合杠杆系数=
[答案及解析]
(1)边际贡献=(销售单价—单位变动成本)×产销量=(50-30)×10=200(万元)(2分)
(2)息税前利润总额=边际贡献—固定成本=200-100=100(万元)(2分)
(3)利息费用=60×10%=6(万元)(3分)
复合杠杆系数(DTL)=边际贡献/[息税前利润总额—利息费用]
=200/[100-6]=2.13(3分)
五、综合题
(本类题共15分。要求列出计算过程，计算结果保留小数点后两位。)
某公司拟购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资20000元，垫支流动资金3000元，当年投产。固定资产使用寿命4年，采用直线法计提折旧，假设设备无残值。投产后每年销售收入15000元，每年付现成本3000元;乙方案需投资20000元，采用直线法计提折旧，使用寿命5年，5年后设备无残值。5年中每年的销售收入17000元，付现成本第一年3000元，以后逐年增加修理费200元，假设所得税税率40%，该公司要求的必要收益率为10%。
要求：(1)计算两个方案的现金净流量;(2)计算两个方案的净现值(3)计算年均净现值，判断甲、乙两个方案的优劣。
已知：(P/A,10%,3)=2.4869(P/A,10%,4)=3.1699(P/A,10%,5)=3.7908
(P/F,10%,1)=0.9091(P/F,10%,2)=0.8264(P/F,10%,3)=0.7513
(P/F,10%,4)=0.6830(P/F,10%,5)=0.6209
现金净流量=两个方案的净现值=甲、乙两个方案的优劣=
[答案及解析]
(1)甲方案每年折旧=20000/4=5000(元)(0.5分)
甲方案每年净现金流量：
NCF0=-20000-3000=23000(元)(0.5分)
NCPl-3===(销售收人—付现成本—折旧)×(1-40%)+折旧(0.5分)
=(15000-3000-5000)(1-40%)+5000=9200(元)(0.5分)
NCF4=营业现金流量+收回垫付的流动资金=9200+3000=12200(元)(0.5分)
乙方案每年折旧=20000/5=4000(元)(0.5分)
乙方案各年净现金流量：
NCFo=-20000(元)(0.5分)
NCF1=(17000-3000-4000)(1-40%)+4000=10000(元)(0.5分)
NCF2=(17000-3200+4000)(1-40%)+4000=9880(元)(0.5分)
NCF3=(17000-3400-4000)(1-40%)+4000=9760(元)(0.5分)
NCF4=(17000-3600-4000)(1-40%)+4000=9640(元)(0.5分)
NCF5=(17000-3800-4000)(1-40%)+4000=9520(元)(0.5分)
(2)甲方案净现值=-23000+9200x(P/A，10%，3)+12200(P/F，10%，4)
=-23000+9200×2.4869+12200×0.683
=8212(元)(2分)
乙方案净现值=-20000+10000(P/F，10%，1)+9880(P/F，10%，2)+9760(P/F，10%，3)+9640(P/F，10%，4)+9520(P/F，10%，5)
-20000+10000×0.9091+9880×0.8264+9760×0.7513+9640×0.6830+9520×0.6209=17084(元)(2分)
(3)甲方案年均净现值=8212÷(P/A,10%,4)=8212÷3.1699=2591(元)(2分)
乙方案年均净现值=17084÷(P/A,10%,5)17084÷3.7908=4507(元)(2分)
甲乙方案比较，乙方案较优。(1分)
财务人员考试试题三篇一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分)
1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为()
A．0.8B．1.2
C．1.5D．3.1
2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为()
A．10.43％B．12％
C13.80％D．14.12％
3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则()
A.折现率为负B．折现率一定为零
C.折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀
4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是
()
A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值
B．提高公司的经营风险
C.降低股东承受的风险
D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力
5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是()
A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负
B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快
C.不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响
D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算
6．应收账款的机会成本是指()
A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用
C.应收账款占用资金的应计利息D.催收账款发生的各项费用
7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为
()
A．10B．20
C．30D．40
8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是()
A．证券投资组合能消除大部分系统风险
B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大
C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大
D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢
9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在()
A.4200元B．4800元
C.5000元D．5800元
10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定()
A．该项目的投资收益率为负数
B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本
C.该项目的内含报酬率将高于资本成本率
D．该项目的现值指数将大于l
二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分。多选、少选、错选均不得分)
1．影响利率形成的因素包括()
A.纯利率B．通货膨胀贴补率
C.违约风险贴补率D.变现力风险贴补率
E．到期风险贴补率
2．下列各项中，属于长期借款合同一般性保护条款的有()
A.流动资本要求B．限制高管人员工资及奖金支出
C.现金性红利发放D．资本支出限制
E．贷款的专款专用
3．企业降低经营风险的途径一般有()
A.增加销售量B.增加自有资本
C.降低变动成本D．增加固定成本比例
E．提高产品售价
4．下列中，属于随着销售变动而发生变动的报表项目主要是()
A．应收账款B.存货
C.应付账款D．应付长期公司债券
E．股本总额
5．股东财富最大化目标这一提法是相对科学的，因为它()
A.揭示了股东是公司的所有者、并承担公司剩余风险这一逻辑
B．股东财富增减不完全取决于会计利润，利润与股东财富之间并不完全相关
C.股东财富最大化在事实上已经蕴含了对除股东以外的其他利益相关者的利益最大化的满足这一前提条件
D．股东财富是可以通过有效市场机制而充分表现出来的(如股价)，因而是可量化的管理目标
E．股东财富是全体股东的财富，而不是特定股东群体(如大股东)的财富
6．关于经营杠杆系数，当息税前利润大于OH寸，下列说法正确的是()
A.在其他因素——定时，产销量越小，经营杠杆系数越大
B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小
C.当固定成本趋近于。时，经营杠杆系数趋近1
D．当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于o
E．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小
7．与企业的其他资产相比，固定资产一般具有如下特征()
A．专用性强
B．收益能力高，风险较大
C.价值双重存在
D．占用的资本规模较大
E.投资时间长
8．股利无关论认为()
A．投资人并不关心股利是否分配
B．股利支付率不影响公司的价值
C．只有股利支付率会影响公司的价值
D．投资人对股利、资本利得两者间并不存在偏好
E．在有税状态下，股利支付与否与股东个人财富是相关的
9．用于评价盈利能力的指标主要有()
A．资产周转率B.净资产收益率
C.总资产报酬率D．资产负债率
E．权益乘数
lo。一般来说，影响长期偿债能力的因素主要有()
A．资产整体质量越好、总资产周转性越强，则偿债能力也将越强
B.资产结构中固定资产比例越高，长期偿债能力越强
C.企业获利能力越弱，长期偿债能力将可能越差
D．公司资本结构政策，债务政策越稳健，长期偿债能力就可能越强
E.公司股东实力越强，则长期偿债力越强
三、判断题(判断下列说法正确与否，正确的在题后括号里划“√”，错误的在题后括号里划“X”。每小题1分，共10分)
1．简言之，财务管理可以看成是财务人员对公司财务活动事项的管理。()
2．在总资产报酬率高于平均债务利率的情况下，提高财务杠杆将有利于提高净资产收益率。()
3．如果A、B两项目间相互独立，则选择项目A将意味着不得选择项目B。()
4．在资本限量决策和项目选择中，只要项目的预期内含报酬率高于设定的加权平均资本成本，则被选项目都是可行的。()
5．公司实施定额股利政策时，公司股利不随公司当期利润的波动而变动。()
6．公司实施股票回购时，可以减少公司发行在外股票的股数，从而提高股票价格，并最终增加公司价值。()
7．在其他因素不变情况下，提高资产负债率将会提高权益乘数。()
8．在分析公司资产盈利水平时，一般要剔除因会计政策变更、税率调整等其他因素对公司盈利性的'影响。()
9．事实上，优先认股权是一种具有潜在交易价值的一种权证。()
10．在项目现金流估算中，不论是初始现金流量还是终结现金流量，都应当考虑税收因素对其的影响。()
1、财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理（对）。-
2、当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会增加企业的财务风险。（对）-
3、在计息期与利率相同下，年金终值系数与年金现值系数互为倒数。（错）-
4、在存货模式下，持有现金的机会成本与现金转换成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。（对）-
5、根据项目投资的理论，在各类投资项目中，运营期现金流出量中都包括固定资产投资。（错）-
6、固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。（错）-
7、发放股票股利不会使股本总额与股权结构发生变化。（错）-
8、债券价格由面值和票面利率决定。（错）-
9、投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。（错）-
10、随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（错）-
四、计算题(每题15分，共30分)
1．A公司股票的贝他系数为2.5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％。要求：
(1)计算该公司股票的预期收益率。
(2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少
(3)若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6％，则该股票的价值为多少
2．某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为：(1)向银行借款3亿元，期限5年，借款年利率为10％；
(2)上市融资，拟上市发行股票融资7亿元(发行1亿股，每股发行价格为7元)。董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为0.1元／股，且股利支付在未来将保持8％的年增长率。假定股票筹资费率为5％，公司适用所得税率25％。则要求测算：
(1)该银行借款的资本成本；
(2)普通股的融资成本；
(3)该融资方案的加权平均资本成本；
(4)经测算，该项目的内含报酬率为14％，试判断这一新增投资项目在财务上是否可行。
五、计算分析题(20分)
你意识到你毕业后自主创业可能是最好的方式。你准备开设并经营一家健身中心，并发现一个废弃的仓库可以满足你的需要。该仓库的年租金为48000元，每年年末支付。你估计一开始需要投入150000元用于改造并购置一些健身设备(残值为零)。根据你的调查，你估计潜在的会员有500位，年会费500元／人。你还需聘请5位教练，且人均年薪为24000元。如果该项目开始盈利，且税率为40％，假定采用直线法折旧，且项目期为lo年。
请根据上述计算并分析：
(1)该项目的经营现金净流量；
(2)该项目的回收期；
(3)如果折现率为10％，请测算该项目的净现值并说明其是否可行；
(4)通过本题，总结说明在投资决策过程中需要对哪些决策参数进行预测和判断(已知：PVIFA(10％，10)＝6.145).
参考答案：
一、单选题(每小题2分，共20分)
1．C2．D3．B4．A5．A
6．C7．D8．D9．A10．B
二、多选题(每小题2分，共20分)
1．ABCDE2．ACD3．ACE4．ABC5．ABDE
6．AC7．ABCDE8．ABD9．BC10．ABCD
三、判断题(每小题1分，共10分)
1．X2．√3．X4．X5．√
6．X7．√8．√9．√10．√
四、计算题(每题15分，共30分)
1．答：(1)根据资本资产定价模型公式：
该公司股票的预期收益率＝6％+2.5X(10％-6％)＝16％(5分)
(2)根据固定成长股票的价值计算公式：
该股票价值＝1.5／(16％-6％)＝15(元)(5分)
(3)根据非固定成长股票的价值计算公式：
该股票价值＝1.5X(P／A，16％，3)+[1.5X(1+6％)]／(16％一6％)X(P／S，16％，
3)=1.5X2.2459+15.9X0.6407=13.56(元)(5分)
2．答：(1)银行借款成本＝10％x(1-25％)＝7.5％(4分)
(2)普通股成本＝0.1／7X(1-5％)+8％＝9.50％(5分)
(3)加权平均资本成本＝7.5％*3／10+9.50％x7／10＝8.90％(4分)
(4)由于项目的内含报酬率为14％高于加权平均资本成本，则可认为这一项目是可行的。(2分)
五、计算分析题(20分)
(1)根据上述，可以测算出该项目经营期内的现金流量，即；
经营性现金流入：500X500(1分)
经营性现金流出48000+5X24000(1分)
年折旧额：150000／10(1分)
则每年经营活动的现金净流量＝(500X500-48000-5X24000-150000／10)
X(1-40％)+150000／10＝55200(元)(3分)
(2)由于初始投资额为150000元，且未来10年内的经营现金流量为55200元(此为一年金)，因此，可以测算出其回收期为：
150000／55200＝2.72(年)(4分)
(3)该项目的NPV＝55200X6.145—150000＝189204(元)(5分)
因此，该项目在财务上是可行的。
(4)通过本题可以归纳出，要进行项目决策，需要预测的主要决策参数有：(1)市场分析和收入预测；(2)项目投产后的运营成本及预测；(3)投资规模预测；(4)项目资本成本；(5)项目的寿命期；(6)税收政策及决策(最后一点在本题中没有涉及，可以不计分)(5分)
六、判断题
1.财务分析可以改善财务预测、决策、预算和控制，改善企业的管理水平，提高企业经济效益，所以，财务分析是财务管理的核心。（）
【答案】×【解析】财务管理的核心是财务决策，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。
2.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解骋”是一种通过市场来约束经营者的方法。（）
【答案】×【解析】本题的考点是财务管理目标的协调。协调所有者与经营者矛盾的方法包括解聘、接收和激励。其中解聘是通过所有者约束经营者的方法，而接收是通过市场约束经营者的方法，激励则是将经营者的报酬与绩效挂钩的方法
3.企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系，称为财务活动。（）
【答案】×【解析】企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者称为财务活动，后者称为财务关系。
4.如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样会产生企业资金的收付，这属于筹资活动。（）
【答案】×【解析】筹资活动是指由于资金筹集而产生的资金收支。而如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样所产生的企业资金收付属于由企业经营而引起的财务活动，属于经营活动。
5.财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种内部条件的统称。（）
【答案】×【解析】财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
6.企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别与其他管理的特点在于它是一种使用价值的管理。（）
【答案】×【解析】企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别与其他管理的特点在于它是一种资金的管理。
7.在企业的财务活动中，广义的分配活动是指对企业利润总额的分配，而狭义的分配活动仅指对于企业税后净利润的分配。（）
【答案】×【解析】广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派活的行为;而狭义的分配仅指结企业净利润的分配.
8.债券之所以会存在溢价发行和折价发行，这是因为资金市场上的利息率是经常变化的，而债券票面利率，一经发行，便不易进行调整。（）
【答案】√【解析】当票面利率高于市场利率时，债券溢价发行;当票面利率低于市场利率
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