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资金的时间价值练习题
填空题：
1、名义利率的实质是计息期小于一年的利率，化为年利率时，忽略了因素，没有计算的利息。
答案：时间、利息
2、向银行借款2022元,借期为5年,若年利率为8%,则单利和复利的利息分别为元和元。
答案：800、938.7
3、现金流量图的“三要素”是：现金流量 、 和 。 答案：发生的时点 、大小 、方向
4、某人以8%单利借出1500元，借期为3年。到期后以7%复利把所得的款额（本金加利息）再借出，借期10年。则此人在13年年末可获得的本利和为 元。 答案：3658.9
5、某银行贷款的年利率为12％,每月计息一次，则其名义利率为、年实际利率和月实际利率分别为 、 。 答案：12％、12.68％、1％
产生资金时间价值的原因主要有、、和 。 答案：投资增值、承担风险、通货膨胀 单选题：
1、某公司第一年年初向银行借款100万元,第一年年末又借款100万元,第三年年初再次借款100万元,年利率均为10%,到第四年年末一次偿清,应付本利和为（）万元。（按复利计算） A. 400.51 B.89.51C. 402.82 D. 364.1 答案：A
2、若连续五年每年末投资1000元，年利率10%，到第五年末按单利和复利计算的本利和分别是() 元和() 元。
A. 6000、5802.3 B. 6000、6105.1 C. 6400、5802.3 D. 6400、6105.1 答案：B
3、名义利率越()，实际计息周期越()，实际利率与名义利率的差值就越()。
A. 大、长、大B. 大、短、大C. 小、短、大D. 小、长、大 答案：B
4、年利率为12%，每月计息一次，则季度实际利率为()%，半年名义利率为()%。A. 3，6 B. 3，6.15C. 3.03，6.15D. 3.03，6
答案：D
5、若F1=P（1+i）n/2, F2=P（1+i/2）n，则F1、F2的关系为（）。
A. F1=F2 B. F1〉F2C. F1〈F2D.无法确定 答案：C
6、等额支付序列的投资回收系数可用于( )的计算。
A. 已知现值求等额年金 B. 已知现值求终值C. 已知终值求现值 D. 已知等额年金求终值
答案：A
7、已知月利率为1％，计息周期为月，则年名义利率为（）。A. 8％B. 12％C. 13％D. 10％
答案：B 多选题：
1、产生资金时间价值的原因有（ ）。
A．通货膨胀B. 承担风险C. 成本变化D. 投资增值
答案：A B D
2、计算净现金流量时，以下( )等项应作为现金流出。
A. 经营成本B. 折旧费 C. 销售收入 D. 建设投资 答案：A D
3、根据工程经济学理论，现金流量的要素包括（）。
A．基准收益率 B．资金数额 C．利率大小
D．现金流量的方向 E．现金流量的作用点 答案：B D E
4、在工程经济学中，作为衡量资金时间价值的绝对尺度，利息是指（ ）。
A．占用资金所付的代价 B．放弃使用资金所得的补偿 C．考虑通货膨胀所得的补偿 D．资金的一种机会成本 E．投资者的一种收益 答案：D E
5、根据工程经济学理论，利率的高低取决于（ ）。
A．影子汇率 B．社会平均利润率 C．资金供求情况
D．通货膨胀 E．借贷期长短 答案：B C D E
6、已知现金流量图如下，计算F的正确表达式是（）。F=?01 2 345 67 8t AAAAA A A．F=A(P/A，i，5)(F/P，i，7) B．F=A(P/A，i，6)(F/P，i，8) C．F=A(F/A，i，6)(F/P，i，2) D．F=A(F/A，i，5)(F/P，i，2) E．F=A(F/A，i，6)(F/P，i，1)答案：B C 判断题：
1、如果几个资金支付形式在某一时刻等值，那么在同一利率条件下，这些资金在任何时刻都是等值的。
答案：对
2、资金的时间价值的计算方法有单利和复利两种，其中，单利未考虑资金的时间价值，复利完全考虑了资金的时间价值。
答案：错
3、等值是指在规定的利率条件下，某项资金可化为不同时点、数值不同的另一项资金，但其价值不变。
答案：对
4、现金流量图中的“3”时点表示第3个计息周期的期初。
答案：错
5、名义利率越大，计息周期越长，实际利率与名义利率的差值越大。
答案：错
6、典型的等额支付系列要求整个序列的期初及期末均无年金A。
答案：错 名词解释：
1、资金时间价值
答案：资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 2、等值
答案：在特定利率（i）条件下，不同时点的两笔绝对值不相等的资金具有相等的价值。 3、利息
答案：在借贷过程中，债务人支付给债权人的超过原借贷款金额的部分就是利息。 4、名义利率。
答案：在实际的经济活动中，计息的周期可以是年、半年、月等，当利率为年利率，而实际的计息周
期小于一年，那么这个年利率就是年名义利率。 简答题：
1、影响资金的时间价值的主要因素有哪些？为什么人们要以资金的时间价值来看待问题？
答：影响资金的时间价值的因素有：资金的使用时间、数量大小、投入和回收的特点，以及资金周转的速度。人们讲究资金的时间价值，就是用动态的观点看待资金的使用和占用，要求人们加快资金的周转，早日回收资金，使原有资金最大限度的获得高额回报。 2、利息的计算方法有哪两种？哪种方法更为合理？
答：利息的计算分为单利法和复利法。单利法是每期均按原本金P计息，其实质是利不生利；复利法按本金与累计利息额的和计息，其实质是利滚利。如此看来，复利法所计的利息比单利法更多，更能体现资金的时间价值，每时每刻都在生息，所以复利法更为合理。
3、利率是由哪些因素决定的？这些因素发生怎样的变化会使利率发生变化？
答：（1）首先取决于社会平均利润率的高低，并随之呈正向变动,并且遵循“平均利润和不为零”的原则（即借方所获得的平均收益与贷方所获得的平均利润之代数和不为零）；
（2）在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况，当借贷资金供大于求时，利率会相应下调；
（3）借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高； （4）通货膨胀对利率的波动有直接影响；
（5）借出资本的期限长短。贷款期限越长，风险就越大，利率也就越高。 4、利息和利率在工程经济活动中的作用是什么？
答：（1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。以信用方式筹集资金的一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。投资人首先要考虑的是投资某一项目所得到的利息是否比把这笔资金投入其他项目所得的利息（或利润）要多，否则不会投资。
（2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金。投资者借款需付利息，增加支出负担，这就促使投资者必须精打细算，减少借入资金的占用以便少付利息。同时可以使投资者自觉压缩库存限额，减少多环节占压资金。
（3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。国家在不同的时期制定不同的利率政策，就会对整个国民经济及各行业部门产生影响。
（4）利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。金融机构作为企业，必须获取利润，由于金融机构的存贷款利率不同，其差额成为金融机构业务收入。此款扣除业务费后就是金融机构的利润，其可刺激金融企业的经营发展。 计算题：
1、某企业获得8万元贷款，偿还期4年，年利率10%，试就以下4种还款方式，分别计算各年还款额（本金和利息），4年还款总额以及还款额的现值和终值。 （1）每年年末还2万元本金和所欠利息；
（2）每年末只还所欠利息，本金在第4年末一次还清； （3）每年末等额偿还本金和利息； （4）第4年末一次还清本金和利息。
解：（1）每年末还2万元且付当年利息 第一年末付息：8×10％＝0.8万元 第二年末付息：6×10％＝0.6万元 第三年末付息：4×10％＝0.4万元 第四年末付息：2×10％＝0.2万元 4年还款总额10万元
（2）每年末付当年利息，第4年末还本
每年末付息：8×10％＝0.8万元
4年还款总额：8＋0.8×4＝11.2万元
（3）每年年末等额还本付息
每年末还款：8×(A/F,10%,4)＝2.524万元
4年还款总额2.524×4＝10.096万元 年数 1 2 3 4 等额偿还 25240 25240 25240 25240 付息 8000 6276 4380 2294 还本 17240 18964 20220 22946 尚未归还本金 62760 43796 22936 0 （4）第四年末一次性还本付息
还款总额：8×(F/P,10%,4)＝11.7128万元
2、请写出如下所示的现金流量图的复利终值系数和复利现值系数，年利率以i计。
解：F＝R×［ (F/A,i,n) ＋ (F/P,i,n) ］＝R×(F/A, i , n ＋1)P＝R×［ (P/A,i,n) ＋ 1］
3、某企业购买了一台设备，购置费为20220元，估计能使用20年，20年末的残值为2022元，年运行费为800元，此外，每5年大修一次，其大修费为每次2800元，试求该设备的等值年费用，若年利率以12%计。
解：方法一：每4年的ieff＝(1＋6%)8－1＝59.4%
P＝1000× (P/A,59.4%,4)＝1422.7元
方法二： i半年＝12％÷2＝6％
P＝1000×［ (P/F,6%,8) ＋ (P/F,6%,16) ＋(P/F,6%,24) ＋ (P/F,6%,32) ］＝1423元 4、假定年利率为6%，按复利计算下列各题：
（1）假定在1997年1月1日投资1000元，问到2022年1月1日将积累多少元？
（2）为了在2022年1月1日积累1791元，问在2022年1月1日必须投入多少资金？ （3）2022年1月1日的1263元，换算到1994年1月1日的现值为多少元？
（4）在1994年1月1日投资840元，在10年内每年年末按等额提款，并在第10年末提款后全部资金收回，一点不剩，问每年可提款多少元？
（5）假设从1994年开始在10年内每年年末存入114.1元，问在第10年末共积累多少资金？
（6）为了在2022年1月1日最后一次存款时能积累1504元，问从1998年1月1日，在7年内每年年末应存款多少元？
（7）为了在7年内每年年末提款179.2元，并在最后一年将存款全部提完，问在1997年1月1日需存款多少元？ 注：（F/P,6%,10=1.7908;(P/F,6%,6)=0.7050;(P/F,6%,10)=0.6651;
(A/P,6%,10)=0.1359;(F/A,6%,10)=13.181;(A/F,6%,7)=0.1191;(P/A,6%,7)=5.5824
5、某企业从银行借入10万元购置设备，年利率为10％，预计可使用10年，平均年净收益2万元，问：净收益是否足以偿还贷款?
6、某项目投入1000万元，计划在8年内收回，设年利率为8%，问每年平均净收益至少是多少?
7、 某公司拟购置一处房产，房产提出两种付款方案
（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司该选择哪个方案？
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